久久亚洲精品人成综合网_亚洲日韩乱码久久久久久_国产免费AV片无码永久免费_麻豆国产va免费精品高清在线

網訊：央(yang)行(xing)今日(ri)進(jin)行(xing)300億元(yuan)7天逆回(hui)購(gou)操(cao)作，100億元(yuan)14天逆回(hui)購(gou)操(cao)作。今日(ri)有400億元(yuan)逆回(hui)購(gou)到(dao)期。央(yang)行(xing)此前連(lian)續12個交易(yi)日(ri)暫停公開市場操(cao)作。

此前中(zhong)國(guo)已經連續兩(liang)周暫停公開(kai)市場操作了，本(ben)周將有4600億(yi)流動性到(dao)期(qi)：本(ben)周央行公開(kai)市場有2800億(yi)逆(ni)回購到(dao)期(qi)，周一至周五分別到(dao)期(qi)300億(yi)、400億(yi)、500億(yi)、600億(yi)、1000億(yi)；此外，本(ben)周四(si)還有1795億(yi)MLF到(dao)期(qi)。

這次央行(xing)重啟逆回購(gou)似乎(hu)有跡可循，昨日(ri)(ri)央行(xing)公告稱，目前銀行(xing)體系流(liu)動性(xing)(xing)處于適(shi)中水平，7月(yue)10日(ri)(ri)不開(kai)(kai)展公開(kai)(kai)市場(chang)操作(zuo)，而在7月(yue)7日(ri)(ri)，央行(xing)對流(liu)動性(xing)(xing)的(de)的(de)描(miao)述是“銀行(xing)體系流(liu)動性(xing)(xing)總量仍(reng)處于較高水平”。

上周以來，資(zi)金(jin)面(mian)還(huan)是相對比較寬(kuan)松的(de)。上周貨幣市場利率大幅(fu)下行(xing)，同(tong)時，超額(e)存(cun)款(kuan)準備(bei)金(jin)也(ye)反映出當前資(zi)金(jin)面(mian)寬(kuan)松。中泰(tai)證(zheng)券分(fen)析師齊晟根(gen)據央行(xing)資(zi)產(chan)負債表(biao)測算(suan)得(de)出， 4-6 月超額(e)準備(bei)金(jin)規模的(de)變化(hua)分(fen)別為(wei)-650 億、110 億和 770 億，超儲率穩定在 1.3%的(de)水平上。

官媒中證報也說，7月資金(jin)面超預期寬(kuan)松。據中國證券(quan)報：

說7月上旬資金面“松(song)得一(yi)塌糊涂”并不(bu)為(wei)過。從(cong)交易(yi)員的反饋來(lai)看，7月上旬短期流動性高度充裕(yu)，資金市場呈(cheng)現(xian)“買方(fang)市場”，各(ge)類機構均在(zai)積極融(rong)出，借入(ru)一(yi)方(fang)基(ji)本能夠輕松(song)借平(ping)頭寸，通常(chang)早盤(pan)各(ge)機構都已借平(ping)，午后流動性持續供(gong)大于求，融(rong)出機構議(yi)價(jia)空間很小，甚至不(bu)乏直接(jie)按融(rong)入(ru)方(fang)報價(jia)成交的情(qing)況。

不過中(zhong)證報(bao)評論(lun)又(you)指(zhi)出，貨幣政(zheng)策(ce)應(ying)繼續保(bao)持穩(wen)健中(zhong)性(xing)(xing)，加大公開(kai)市(shi)場(chang)操作力度。從經濟增(zeng)長(chang)的“三(san)駕(jia)馬(ma)車”看，下半年投資增(zeng)速不確定性(xing)(xing)較大，房(fang)地(di)產和基礎(chu)設施建設投資受宏(hong)觀調控和資金等影響增(zeng)速將回落(luo)。因此(ci)，貨幣政(zheng)策(ce)應(ying)繼續保(bao)持穩(wen)健中(zhong)性(xing)(xing)，保(bao)持基準利率(lv)穩(wen)定，加大公開(kai)市(shi)場(chang)操作力度，確保(bao)流動性(xing)(xing)穩(wen)定和合理的市(shi)場(chang)利率(lv)水平，為經濟發展(zhan)營造適宜的貨幣金融(rong)環境。

接下來會怎樣？

中泰證券齊(qi)晟指出，接下來(lai)的(de)(de)7 月(yue)份是(shi)傳統繳稅月(yue)份，同時7 月(yue)初人民幣匯率重回貶值通道(dao)，外匯占款的(de)(de)流入(ru)再次(ci)面臨不確定(ding)性，加(jia)之(zhi)未(wei)來(lai)三周(zhou)每周(zhou)央(yang)行(xing)操作的(de)(de)到期量分別為 4595 億(yi)、695 億(yi)和 1385 億(yi)，這使得 7 月(yue)流動性的(de)(de)命門再次(ci)掌握在了央(yang)行(xing)手中。

因此他認為，客觀(guan)來(lai)說，對于(yu)央(yang)行(xing)，7 月(yue)份操作偏(pian)緊和偏(pian)松(song)操作均具備較為充足的理由(you)：

偏(pian)緊(jin)操作的(de)理由在于，無(wu)論是(shi)數量指標還是(shi)價格(ge)指標，宏觀經(jing)濟數據的(de)繼續穩定，不(bu)需要貨幣政策(ce)邊際(ji)寬松(song)加(jia)以支持。而(er)(er)另一(yi)方面，7月(yue)央(yang)行將延續 6 月(yue)偏(pian)松(song)的(de)操作也具備充足(zu)理由，核心在于，金融(rong)去(qu)杠桿進(jin)行已見明(ming)顯效果，繼續收緊(jin)反而(er)(er)可能(neng)沖(chong)擊實體(ti)經(jing)濟。gzaksc.cn

上(shang)海遼帆(fan)金屬制品有限(xian)公司 

聯系電話(hua)：林先生 13062686665